Geschreven door Erik Schriemer, Beleggingsexpert bij MeDirect
Stel je wilt gaan beleggen in aandelen. Welke aandelen kies je dan? Er valt veel voor te zeggen om te kiezen voor aandelen van bedrijven die je kent en die producten of diensten leveren waar je wellicht zelf ook gebruik van maakt. Dat maakt het vaak interessanter en ook gemakkelijker om je erin te verdiepen. Twee aandelen die voor veel beginnende beleggers in deze categorie vallen zijn Ahold Delhaize, de moedermaatschappij van onder andere supermarktketen Albert Heijn, en bierbrouwer Heineken. Op 14 februari presenteerden ze allebei de bedrijfsresultaten over heel 2023. In dit artikel bespreken we een aantal wetenswaardigheden die beginnende beleggers op weg kunnen helpen om een beter begrip van aandelen en de aandelenbeurs te krijgen[i].
Kenmerken van Ahold Delhaize en Heineken
Het laatste dat je wilt als belegger is dat het bedrijf waarin je aandelen hebt failliet gaat. Nu is dat nooit helemaal uit te sluiten, maar het feit dat de voorloper van Ahold Delhaize werd opgericht in 1887 en Heineken ontstond in 1864 is een geruststellende gedachte.
Bij Ahold Delhaize is het belangrijk om te weten dat ongeveer 60% van de omzet wordt gerealiseerd in de Verenigde Staten en de andere 40% in Europa, waarbij Nederland en België het belangrijkste zijn. Het is dus belangrijk om niet alleen naar de resultaten van Albert Heijn en Bol te kijken, maar ook naar die van de supermarktketens in Amerika.
Heineken is een ware multinational, die in alle werelddelen bier verkoopt. Dat betekent dat niet alleen de economische omstandigheden in Nederland, maar feitelijk die in de hele wereld van belang zijn.
Het macro-economische klimaat van 2023
De economie beweegt in een cyclus. Soms gaat het goed en is er sprake van groei, soms gaat het minder goed er is er sprake van krimp. Om de hoge inflatie van de afgelopen jaren onder controle te krijgen hebben centrale banken de rente verhoogd. Daarmee remmen ze de economie af. Dat heeft gevolgen, die je terug ziet in de resultaten van Ahold Delhaize en Heineken over 2023.
Wanneer de inflatie oploopt proberen bedrijven de prijsverhogingen, waar zij zelf mee te maken krijgen bij hun inkoop, door te geven aan consumenten. In het begin lukt dat vaak wel. Maar op een gegeven moment zijn consumenten niet meer bereid de hoge prijzen te betalen. Dat zien we terug in de omzet. Bij Ahold Delhaize was die in 2023 nog een klein beetje gestegen, voornamelijk omdat supermarkten voorzien in eerste levensbehoeften. Bij Heineken daarentegen werd zichtbaar dat het verkochte biervolume met bijna 5% was gedaald. Sommige consumenten haakten af.
De koersreacties op het nieuws
Op 14 februari 2024 ging de koers van het aandeel Ahold Delhaize met bijna 3% omhoog, terwijl de koers van het aandeel Heineken met meer dan 6% daalde. Hoe komt dat?
Op de eerste plaats is het belangrijk te beseffen dat beleggers -en daarmee de aandelenkoersen- al vooruitliepen op het nieuws. Iedereen die zelf boodschappen doet of op een terras of in een restaurant een biertje bestelt heeft gemerkt dat de prijzen fors zijn opgelopen en dat sommige mensen ervoor kiezen minder te kopen. Beleggers gingen rekening houden met een daling van de winst.
Het aandeel Ahold Delhaize was daarom in de zes maanden voorafgaand aan 14 februari al gedaald van €32 naar €26. Toen bleek dat de winst in 2023 min of meer gelijk was gelijk aan de winst van 2022 haalden beleggers opgelucht adem. Ze waren per saldo bereid om weer iets meer te betalen voor een aandeel. Dat verklaart de koersstijging van 3%.
Bij de presentatie van de bedrijfscijfers van Heineken daarentegen bleek op 14 februari dat de winst daar wel was gedaald: met 14%. Dat was kennelijk toch een grotere daling dan waarop werd gerekend. Doordat er op korte termijn niet direct een verandering van het macro-economische klimaat wordt verwacht hebben beleggers er niet direct vertrouwen in dat de winst zich in 2024 weer volledig zal herstellen. Per saldo wilde men daarom minder betalen voor een aandeel, dat op het nieuws zakte van €93 naar €87.
Waarom zou je beleggen in aandelen?
Als aandeelhouder heb je recht op jouw deel van de winst. Ahold Delhaize maakte in 2023 een winst van €1,9 miljard, wat neer komt op €2,54 per aandeel. Daarvan keert de grootgrutter €1,10 uit aan de aandeelhouders in de vorm van dividend. Dat komt neer op 43% van de winst. Het overige deel wordt door het bedrijf zelf gebruik voor investeringen, voor het terugbetalen van schulden of het aanvullen van de reserves.
Heineken maakte in 2023 een winst van €2,3 miljard, wat neer komt op €4,67 per aandeel. De bierbrouwer heeft besloten om iedere aandeelhouder €1,73 uit te keren. Dat betekent een uitkeringspercentage van 37%.
Als aandeelhouder ontvang je dus het dividend, indien dit wordt uitgekeerd, plus de eventuele koerswinst. Een eventueel koersverlies is natuurlijk ook voor rekening van de aandeelhouder. Als je in aandelen wilt beleggen is het dus zaak om een inschatting te maken van hoe de bedrijfsresultaten zich in de toekomst zullen ontwikkelen. Daarbij kan het helpen als je zelf ook gebruik maakt van de producten of diensten van het bedrijf waarin je belegt.
[i] De bedrijven Ahold Delhaize en Heineken zijn gekozen op basis van de actualiteit en hun zichtbaarheid in het straatbeeld. Dit artikel is op geen enkele manier bedoeld als beleggingsadvies of een aansporing om in een van de twee of beide bedrijven te gaan beleggen.
Disclaimer
De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld voor algemene informatiedoeleinden en is niet bedoeld om juridisch of ander professioneel advies te geven, noch verplicht het MeDirect Bank (Malta) plc tot welke verplichting dan ook. De verstrekte informatie is niet bedoeld als een suggestie, aanbeveling of verzoek om effecten te kopen, te houden of te verkopen en is niet gegarandeerd met betrekking tot nauwkeurigheid of volledigheid.
De besproken financiële instrumenten zijn mogelijk niet geschikt voor alle beleggers en beleggers moeten hun eigen geïnformeerde beslissingen nemen en hun eigen advies inwinnen over de geschiktheid van beleggen in financiële instrumenten of het implementeren van strategieën die hierin worden besproken.
Als u in een product investeert, kunt u een deel of al het geld dat u investeert verliezen. De waarde van uw investering kan zowel dalen als stijgen. Elk inkomen dat u uit een investering haalt, kan zowel dalen als stijgen. Producten kunnen worden beïnvloed door veranderingen in wisselkoersbewegingen, waardoor uw beleggingsrendement daaruit wordt beïnvloed. De genoemde prestatiecijfers hebben betrekking op het verleden en in het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor toekomstige prestaties of een betrouwbare leidraad voor toekomstige prestaties.
MeDirect Bank is een handelsnaam van MeDirect Bank (Malta) plc, geregistreerd onder bedrijfsnummer C34125, MeDirect heeft een vergunning van de Malta Financial Services Authority om bankactiviteiten uit te voeren in overeenstemming met de Maltese Banking Act (Cap. 371) en beleggingsdiensten onder de Maltese Investment Services Act (Cap. 370).