Geschreven door Erik Schriemer, Beleggingsexpert bij MeDirect
Na een periode van renteverhogingen, waarbij de rente steeg van -0,5% naar 4%, staat de Europese Centrale Bank (ECB) aan de vooravond van een of meerdere renteverlagingen. Waarom is dat belangrijk voor de economie en wat betekent het voor beleggers?
Lagere rente leidt tot investeringen
Door de rente van 4% zijn bedrijven en consumenten terughoudend met het doen van nieuwe investeringen. Een financiering brengt hogere rentelasten met zich mee en dat kan of wil niet iedereen betalen. Het uitstellen van investeringen gaat ten koste van de economische groei. De ECB houdt dat nauwgezet in de gaten. Men constateert dat de gemiddelde groei voor de landen in de Europese Unie dit jaar waarschijnlijk nog maar uit zal komen op 0,6%. Een renteverlaging draagt bij aan het vertrouwen om nieuwe investeringen te doen en daarmee de groei weer aan te wakkeren.
Snellere energietransitie
De impact van een hogere rente is niet voor alle sectoren gelijk. Met name kapitaalintensieve bedrijfstakken hebben er last van. Denk daarbij aan autofabrikanten, landbouwers en industriële producenten. Eén onderwerp dat er in 2024 uitspringt is de energietransitie, die enorm kapitaalintensief is. Voor het genereren van duurzame energie op basis van wind, zon of waterstof is veel kapitaal nodig voor onder andere grondstoffen, energie, machines en transport. Een verlaging van de rente kan zorgen voor lagere consumentenprijzen, waardoor de energietransitie sneller plaats vindt.
Lagere rente maakt bedrijven meer waard
Ook op de beurs hebben renteverlagingen invloed. Die is misschien groter dan je denkt. De waarde van een bedrijf is in de basis gelijk aan de verwachte waarde van alle bezittingen plus toekomstige kasstromen. Waardering op de beurs vindt plaats tegen de actuele rente. Een lagere rente betekent dat bedrijven, technisch gezien, meer waard worden. Voor beleggers kan dat een reden zijn om aandelen te kopen, waardoor de koersen kunnen stijgen. Dat is uiteraard theorie. In de praktijk hebben ook andere marktomstandigheden invloed op de ontwikkeling van de koersen. Toch hebben renteverlagingen over het algemeen een positief effect op het beurssentiment.
Welke beleggingen kunnen aantrekkelijk zijn?
Ten eerste heeft een renteverlaging in het algemeen een positief effect op de koersen van obligaties. Na drie jaar van ongehoord stevige koersdalingen zullen obligatiebeleggers opgelucht ademhalen. Ten tweede heeft een renteverlaging een positief effect op sectoren en regio’s die relatief gevoelig zijn voor renteveranderingen. Denk daarbij aan vastgoed, het midden- en kleinbedrijf (MKB, waar veel wordt gewerkt met kortlopende financieringen), nutsbedrijven en industrie, maar ook aan Europese aandelen in het algemeen. In Europa wordt relatief veel gefinancierd op basis van leningen met een variabele rente.
De aankondiging van ECB-topvrouw Christine Lagarde dat de eerste renteverlaging in Europa nabij is en misschien wel in juni gaat plaatsvinden kan aanleiding zijn voor beleggers én spaarders om zich verder te verdiepen in rentegevoelige beleggingen.
Disclaimer
De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld voor algemene informatiedoeleinden en is niet bedoeld om juridisch of ander professioneel advies te geven, noch verplicht het MeDirect Bank (Malta) plc tot welke verplichting dan ook. De verstrekte informatie is niet bedoeld als een suggestie, aanbeveling of verzoek om effecten te kopen, te houden of te verkopen en is niet gegarandeerd met betrekking tot nauwkeurigheid of volledigheid.
De besproken financiële instrumenten zijn mogelijk niet geschikt voor alle beleggers en beleggers moeten hun eigen geïnformeerde beslissingen nemen en hun eigen advies inwinnen over de geschiktheid van beleggen in financiële instrumenten of het implementeren van strategieën die hierin worden besproken.
Als u in een product investeert, kunt u een deel of al het geld dat u investeert verliezen. De waarde van uw investering kan zowel dalen als stijgen. Elk inkomen dat u uit een investering haalt, kan zowel dalen als stijgen.
MeDirect Bank is een handelsnaam van MeDirect Bank (Malta) plc, geregistreerd onder bedrijfsnummer C34125, MeDirect heeft een vergunning van de Malta Financial Services Authority om bankactiviteiten uit te voeren in overeenstemming met de Maltese Banking Act (Cap. 371) en beleggingsdiensten onder de Maltese Investment Services Act (Cap. 370).