Kwartaalcijfers hebben impact op de markt, maar waarom is dat en hoe moet je hier als belegger op inspelen? In het vierde kwartaal van 2024 boekte Nvidia een omzet van 30 miljard dollar, een stijging van 122% op jaarbasis. Recordcijfers maar toch reageerde de markt negatief. Het aandeel Tesla noteerde een daling van ruim 7% van de omzet na de publicatie van de tweede kwartaalcijfers van 2024.** Daar reageerde de markt nauwelijks op. Alle reden om ons in de kwartaalcijfers te verdiepen.
Basisprincipes van kwartaalcijfers
Kwartaalcijfers kunnen dus van invloed zijn op beleggingen. Kun je daar als belegger op inspelen? Om op die vraag antwoord te kunnen geven, moeten we eerst kort de basisprincipes van kwartaalcijfers bespreken.
Kwartaalcijfers zijn bedrijfsresultaten die naast het jaarverslag verplicht moeten worden gerapporteerd door beursgenoteerde bedrijven. Naast het publiceren van de financiële gegevens (omzet, afzet, cashflow, etc.) gebruikt het managementteam dit moment om een update te geven over de strategie en de progressie.
In de Verenigde Staten (VS) gebeurt het publiceren van de kwartaalcijfers vier keer per jaar. In Europa zijn bedrijven niet verplicht dit elk kwartaal te doen; zij hebben de optie om dit twee keer per jaar te doen.
Veel beursgenoteerde bedrijven publiceren de kwartaalcijfers rond dezelfde periode, dit noemen we dan ook wel het ‘cijferseizoen’. Er zijn platformen, zoals MeDirect, die het makkelijk maken voor beleggers om te zien wanneer de kwartaalcijfers worden gepubliceerd.
Betekenis van kwartaalcijfers
Nu we weten wat de basics zijn van kwartaalcijfers kunnen we wat dieper ingaan op het belang hiervan. De belegger heeft verschillende belangen bij de publicatie van kwartaalcijfers. Zo gebruiken veel beleggers de kwartaalcijfers om de onderliggende waarde van een aandeel te bepalen. Aan de hand van deze cijfers bepalen ze of het aandeel ‘ondergewaardeerd’ of ‘overgewaardeerd’ is, en dus of het een goed moment is om iets met het aandeel te doen (kopen, bijkopen, verkopen, houden).
De kwartaalcijfers hebben voor aandeelhouders en geïnteresseerden in het aandeel verschillende betekenis. Zo zullen de kwartaalcijfers door aandeelhouders gebruikt worden om de prijs van het aandeel te evalueren; en om het bedrijf te ‘benchmarken’ tegenover concurrenten. Zo bepalen zij wat te doen met de aandelen die zij in bezit hebben. Voor niet-aandeelhouders kan dit een moment zijn waarop zij de waarderingen van het aandeel heroverwegen en vervolgens actie ondernemen op de onderliggende waarde. Denk aan: het aandeel kopen, het aandeel shorten en/of het plaatsen van calls of puts.
Kwartaalcijfers in lijn met de verwachtingen?
De publicatie van kwartaalcijfers wordt door de markt gebruikt om de onderliggende prijs van het aandeel te waarderen. Liggen de cijfers in lijn met de verwachtingen? Dan zal er vaak niet veel veranderen aan de prijs van het aandeel. Wanneer de cijfers tegenvallen zal de prijs van het aandeel waarschijnlijk zakken en vice versa; vallen de cijfers mee, dan zal de prijs van het aandeel wellicht stijgen.
Kwartaalcijfers: “Go or no go?”
Kwartaalcijfers kunnen dus op verschillende manieren impact hebben, maar moet je hier als belegger op in proberen te spelen? Het antwoord zal je wellicht tegenvallen, er is namelijk geen ‘go or no go’.
De impact van kwartaalcijfers is erg afhankelijk van het soort belegger dat je bent. Ben jij een ‘passieve belegger’ en beleg je voornamelijk voor de lange termijn, dan zal het cijferseizoen voor jou niet zo spannend zijn. Ben je een ‘actieve belegger’ en investeer je voor rendement op de korte termijn, dan zal de impact op jouw porfolio aanzienlijk groter zijn.
Het is raadzaam om via de kwartaalcijfers op de hoogte te blijven van het bedrijf waarin je investeert. Je kunt deze informatie gebruiken om het besluit te nemen aandelen bij te kopen, te verkopen of te behouden.
Verdiep je in de risico's
Let op dat handelen gedurende het cijferseizoen risicovol kan zijn, zeker als je probeert te voorspellen hoe de cijfers gaan uitvallen. Je weet nooit wat de exacte uitkomsten zullen zijn van de kwartaalcijfers. Anticiperen op de publicatie van kwartaalcijfers wordt daarom vaak gezien als gokken.
Disclaimer
De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld voor algemene informatiedoeleinden en is niet bedoeld om financieel, juridisch of ander professioneel advies te geven, noch verplicht het MeDirect Bank (Malta) plc tot welke verplichting dan ook. De verstrekte informatie is niet bedoeld als suggestie, aanbeveling of verzoek om financiele producten te kopen, aan te houden of te verkopen en er wordt geen garantie gegeven op de juistheid of volledigheid ervan.
De besproken financiële instrumenten zijn mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. Beleggers moeten hun eigen weloverwogen beslissingen nemen en hun eigen advies inwinnen over de geschiktheid van beleggen in financiële instrumenten of het implementeren van de in dit artikel besproken strategieën.
Als je in een financieel product belegt, kun je het geld dat je belegt geheel of gedeeltelijk verliezen. De waarde van je belegging kan zowel dalen als stijgen. Er kan een commissie of verkoopvergoeding in rekening worden gebracht op het moment van de eerste aankoop van een belegging. Alle inkomsten die je uit een belegging ontvangt, kunnen zowel dalen als stijgen. Producten kunnen worden beïnvloed door veranderingen in wisselkoersschommelingen, waardoor je beleggingsrendement wordt beïnvloed. De genoemde prestatiecijfers hebben betrekking op het verleden en prestaties uit het verleden vormen geen garantie voor toekomstige prestaties en zijn geen betrouwbare leidraad voor toekomstige prestaties. Elke beslissing om in een beleggingsfonds en/of ETF’s te beleggen moet altijd gebaseerd zijn op de details in de Prospectus en het Key Investor Information Document (KID), die verkrijgbaar zijn bij MeDirect Bank (Malta) plc.
MeDirect Bank (Malta) plc, geregistreerd onder ondernemingsnummer C34125, MeDirect heeft een vergunning van de Malta Financial Services Authority om bankactiviteiten uit te oefenen conform de Maltese Banking Act (Cap. 371) en beleggingsdiensten onder de Maltese Investment Services Act (Cap. 370).